Chinas potenzieller Geheimtipp im globalen Wettlauf um die Führungsrolle bei Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz liegt möglicherweise in seinen enormen Stromressourcen. Während China die Entwicklung und Integration großer Sprachmodelle still und leise beschleunigt hat, sehen sich westliche Länder zunehmend mit Kompromissen im Bereich der Energiesicherheit konfrontiert, um den Betrieb ihrer Rechenzentren aufrechtzuerhalten.

Der steigende Strombedarf und die zur Bewältigung der wachsenden Rechenlast von KI erforderliche Netzkapazität belasten die Stromnetze im Westen enorm. Diese Netze waren in den USA und Europa bereits vor der Pandemie anfällig, da die Elektrifizierung rasant voranschritt und der Ausbau von Solar- und Windkraftkapazitäten die Investitionen in die Infrastruktur überstieg. Infolgedessen sind großflächige Stromausfälle häufiger geworden, begleitet von drastischen Energiepreiserhöhungen.

Jeremy Forre, Senior Vice President für strategische Beschaffung bei Straighten Energy, schrieb kürzlich in einem Meinungsbeitrag für Utility Dive: „Mit steigendem Strombedarf und beschleunigter Netzmodernisierung stehen Energieversorger und Projektentwickler unter dem doppelten Druck globaler Handelsunsicherheit und der Zuverlässigkeit des Stromnetzes.“

Paradoxerweise leidet China – der weltweit größte Installateur von erneuerbaren Energien und faktisch die erste wahre „elektrische Nation“ – jedoch nicht unter denselben Problemen, zumindest nicht in demselben existenziellen Ausmaß.

Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass China massiv in den Ausbau und die Modernisierung seiner Stromnetze investiert und die Netzkapazität deutlich effektiver an den Bedarf angepasst hat als westliche Länder. Zwar kam es in China Anfang des Jahrzehnts zu einer Reihe regionaler Stromausfälle, seither gab es jedoch keine größeren oder gefährlichen landesweiten Ausfälle mehr.

Dies verschafft China eine außergewöhnlich starke wirtschaftliche und geopolitische Position. Relativer Ressourcenreichtum, Stabilität und niedrigere Stromkosten könnten dem Land im globalen Wettlauf um künstliche Intelligenz einen entscheidenden Vorteil verschaffen. Alberto Vettoretti, geschäftsführender Gesellschafter der Unternehmensberatung Dezan Shira & Associates, erklärte kürzlich gegenüber der South China Morning Post: „Was die Stromerzeugungskapazität angeht, sind die Lücken zwischen China und den Vereinigten Staaten sowie der Europäischen Union groß, und China liegt hinsichtlich Umfang, Struktur und Wachstumsdynamik deutlich vorn.“

Darüber hinaus bietet China nun Energiepreiszuschüsse für Rechenzentren an, nachdem chinesische Technologieunternehmen sich über die hohen Stromkosten beschwert hatten, die „durch den Einsatz von im Inland produzierten Halbleitern verursacht werden, die weniger effizient sind als Nvidia-Chips“, wie der Guardian kürzlich berichtete. Diese Zuschüsse sind Teil eines umfassenderen Förderpakets zur Unterstützung von KI-Unternehmen in China. Das Time Magazine schrieb diese Woche: „Da die KI-Dominanz zu einem politischen Ziel der Zentralregierung geworden ist, bietet jede Stadt und Region Anreize für Startups in diesem Sektor.“

Obwohl China in der Entwicklung und im Design von KI-Technologien noch hinter den USA zurückliegt, sind chinesische Technologieunternehmen gut positioniert, um in absehbarer Zeit zum Silicon Valley aufzuschließen und es möglicherweise sogar zu überholen. Die im vergangenen August angekündigte Regierungsinitiative „AI Plus“ verfolgt das Ziel, „Produktionsmodelle und das menschliche Leben grundlegend zu verändern“ und KI bis 2030 in 90 % der chinesischen Wirtschaft zu integrieren.

Für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erfordert dies enorme Strommengen und gewaltige Netzkapazitäten. Peking kann jedoch auch KI selbst nutzen, um die Netzeffizienz zu verbessern. Künstliche Intelligenz kann eine zentrale Rolle bei der Steuerung eines Stromnetzes spielen, das zunehmend auf volatile Energiequellen angewiesen ist und gleichzeitig einem stetig steigenden Strombedarf rund um die Uhr ausgesetzt ist. Große Sprachmodelle können Angebots- und Nachfragedaten verwenden, um fein abgestufte Schwankungen in Echtzeit zu berechnen – und das kostengünstiger als viele herkömmliche Rechenmodelle.

Fang Luorui von der Xi'an Jiaotong-Liverpool University sagte Anfang dieses Monats gegenüber Reuters: „Wenn KI-Modelle gut darauf trainiert sind, genau vorherzusagen, wie viel erneuerbarer Strom im Laufe des Tages erzeugt wird und wie viel Strom zu den entsprechenden Zeiten benötigt wird, können Netzbetreiber im Voraus effizienter und sicherer entscheiden, wie Angebot und Nachfrage ausgeglichen werden können.“

China plant, künstliche Intelligenz bis zum nächsten Jahr umfassend in sein Stromnetz zu integrieren.

Die US-Aktienindizes gaben im Laufe des Donnerstagshandels nach, belastet durch erneuten Druck auf den Technologiesektor, da die Anleger die jüngsten Unternehmensergebnisse analysierten.

Die Aktien von Softwareunternehmen rutschten in den Bärenmarkt ab, da die Sorge wuchs, dass das rasante Entwicklungstempo bei künstlichen Intelligenztechnologien die Geschäftsmodelle vieler in diesem Sektor tätiger Unternehmen untergraben könnte.

Die Märkte verarbeiteten am Mittwoch die Entscheidung der US-Notenbank, die Leitzinsen unverändert zu lassen, sowie Signale für ein weiterhin solides Wirtschaftswachstum und erste Anzeichen einer Stabilisierung des Arbeitsmarktes. Diese Faktoren bestärkten die Erwartung, dass die US-Zentralbank ihren Zinssenkungszyklus vorübergehend aussetzen könnte.

Im Handel fiel der Dow Jones Industrial Average bis 17:11 Uhr GMT um 0,1 % bzw. 67 Punkte auf 48.948. Der breiter gefasste S&P 500 sank um 0,8 % bzw. 57 Punkte auf 6.921, während der Nasdaq Composite deutlich um 1,7 % bzw. 415 Punkte auf 23.445 nachgab.

Die Kupferpreise erreichten am Donnerstag im Handel einen neuen Rekordwert von über 14.000 US-Dollar pro Tonne. Ausschlaggebend hierfür waren starke spekulative Käufe in Erwartung einer höheren Nachfrage, gepaart mit einem schwächeren US-Dollar und zunehmenden geopolitischen Bedenken.

Die Anleger ignorierten weitgehend die Warnungen einiger Analysten, dass der starke Preisanstieg die reale Nachfrage der Industriekunden dämpfen könnte und dass die Rallye nicht vollständig durch die aktuellen Angebots- und Nachfragegrundlagen gestützt wird.

Der richtungsweisende Dreimonats-Kupferkontrakt an der Londoner Metallbörse (LME) stieg um 9 % auf ein Rekordhoch von 14.268 US-Dollar pro Tonne, bevor er die Gewinne bis 13:15 Uhr GMT wieder auf 14.147 US-Dollar abgab. Im offiziellen Präsenzhandel an der LME legte Kupfer um 6,6 % auf 13.950 US-Dollar pro Tonne zu.

Neil Welsh von Britannia Global Markets erklärte in einer Analyse: „Kupfer verzeichnete den größten Tagesgewinn seit Jahren, angetrieben von intensiven Spekulationsaktivitäten optimistischer Anleger in China.“ Er fügte hinzu: „Investoren investieren verstärkt in Basismetalle, da sie mit einem stärkeren Wirtschaftswachstum in den USA und steigenden globalen Ausgaben für Rechenzentren, Robotik und Energieinfrastruktur rechnen.“

Kupfer, das in der Energie- und Baubranche weit verbreitet ist, spielt eine Schlüsselrolle in der Energiewende. Die von den Börsen überwachten globalen Lagerbestände sind jedoch weiterhin hoch, insbesondere in den Vereinigten Staaten, was Zweifel an der Nachhaltigkeit des aktuellen Preisanstiegs aufkommen lässt.

In China schloss der meistgehandelte Kupferkontrakt an der Shanghai Futures Exchange die Handelssitzung mit einem Plus von 6,7 % bei 109.110 Yuan pro Tonne (etwa 15.708,77 US-Dollar), nachdem er im Tagesverlauf ein Rekordhoch von 110.970 Yuan erreicht hatte.

Diese Kursgewinne wurden trotz der schwachen Nachfrage in China, dem weltweit größten Kupferverbraucher, erzielt. Der Yangshan-Kupferaufschlag, ein wichtiger Indikator für die chinesische Nachfrage nach importiertem Kupfer, fiel am Mittwoch auf 20 US-Dollar pro Tonne und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juli 2024, nach 55 US-Dollar im Dezember.

Händler gaben an, dass die Kupferpreise auch durch eine breitere Verlagerung der Anlegerpräferenzen hin zu Sachwerten gestiegen seien, was Gold und Silber inmitten eskalierender geopolitischer Spannungen auf Rekordhochs getrieben habe.

Ein schwächerer US-Dollar, der sich nahe einem Mehrjahrestief bewegt, hat die Metallpreise zusätzlich gestützt, indem er in Dollar denominierte Rohstoffe für Käufer mit anderen Währungen billiger gemacht hat.

An anderen Orten des Londoner Marktes stieg der Aluminiumpreis um 2,1 % auf 3.325,50 US-Dollar pro Tonne und erreichte damit den höchsten Stand seit April 2022. Zink kletterte um 4,4 % auf 3.513 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit August 2022. Blei legte um 1,6 % auf 2.049 US-Dollar zu, Nickel verteuerte sich um 3,6 % auf 18.025 US-Dollar und Zinn stieg um 1,5 % auf 56.795 US-Dollar pro Tonne.

Bitcoin rutschte am Donnerstag in Richtung der Marke von 88.000 US-Dollar ab und blieb trotz eines schwächeren US-Dollars und einer starken Rallye der Goldpreise unter Druck, da die Anleger die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze unverändert zu lassen, verarbeiteten.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um etwa 1 % und notierte um 01:56 Uhr US-Ostküstenzeit (06:56 Uhr GMT) bei 88.201,6 US-Dollar.

Bitcoin bewegte sich diese Woche in einer engen Spanne und notierte zwischen 86.000 und 89.000 US-Dollar. Seit Anfang Januar konnte er lediglich bescheidene Gewinne von weniger als 1 % verzeichnen.

Bitcoin bleibt trotz Goldpreisrallye und schwächerem Dollar hinter den Erwartungen zurück.

Die verhaltene Performance der Kryptowährungen stand in starkem Kontrast zur kräftigen Rallye am Goldmarkt, wo die Preise am Donnerstag erstmals die Marke von 5.500 US-Dollar pro Unze überschritten, unterstützt durch eine robuste Nachfrage nach sicheren Anlagen, eskalierende geopolitische Spannungen und Erwartungen hinsichtlich der Politik der US-Notenbank.

Obwohl Bitcoin oft als „digitales Gold“ bezeichnet wird, bewegte er sich weiterhin in einer engen Spanne und konnte nicht von der breiteren Flucht in sichere Anlagen profitieren.

Am Mittwoch beließ die US-Notenbank Federal Reserve ihren Leitzins unverändert in einer Spanne von 3,50 % bis 3,75 % und ruderte damit nach drei aufeinanderfolgenden Zinssenkungen zurück.

Fed-Chef Jerome Powell sagte, die politischen Entscheidungsträger bräuchten mehr Beweise dafür, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung des 2%-Ziels bewege, bevor sie eine weitere Lockerung in Betracht ziehen könnten. Er verwies dabei auf die anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes und das stabile Wirtschaftswachstum.

Powells Äußerungen klangen vorsichtig und bestärkten die Erwartung, dass künftige Zinssenkungen schrittweise und datenabhängig erfolgen werden. Dies belastete risikosensitive Anlagen, darunter Kryptowährungen, da Anleger die Liquiditätsaussichten der kommenden Monate neu bewerteten.

Das Weiße Haus unternimmt Schritte, um die regulatorische Blockade zu überwinden

Unabhängig davon berichtete Reuters, dass das Weiße Haus für nächste Woche ein Treffen mit hochrangigen Führungskräften aus dem Banken- und Kryptowährungssektor plant, um die festgefahrene Situation bezüglich wichtiger US-Gesetze zur Regulierung digitaler Vermögenswerte zu lösen.

Dem Bericht zufolge wird das Treffen vom Krypto-Rat der Regierung organisiert und sich auf strittige Bestimmungen im Zusammenhang mit der Frage konzentrieren, ob Krypto-Unternehmen Renditen oder Belohnungen auf an den Dollar gekoppelte Stablecoins anbieten dürfen.

Dieser Schritt spiegelt das Bestreben von Präsident Donald Trump wider, die Gesetzgebung zu digitalen Vermögenswerten voranzutreiben, nachdem es monatelange Meinungsverschiedenheiten zwischen Banken und Krypto-Unternehmen über Wettbewerbsrisiken gegeben hatte.

Der Gipfel könnte dazu beitragen, den Weg für einen Kompromiss beim sogenannten „Clarity Act“ zu ebnen, der darauf abzielt, einen umfassenden bundesstaatlichen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen.

Befürworter von Kryptowährungen argumentieren, dass das Anbieten von Renditen unerlässlich sei, um Nutzer zu gewinnen, während Banken warnen, dies könne zu beschleunigten Kapitalabflüssen und einer Gefährdung der Finanzstabilität führen. Laut Reuters haben diese Bedenken den Fortschritt des Gesetzesentwurfs im US-Senat ins Stocken gebracht.

Altcoins setzen ihren Rückgang fort

Auch in anderen Bereichen des Kryptomarktes setzten die meisten wichtigen Altcoins ihren Abwärtstrend am Donnerstag in einem allgemein risikoaversen Umfeld fort.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, fiel um etwa 1,5 % auf 2.958,92 US-Dollar, während XRP, der drittgrößte digitale Vermögenswert, ebenfalls um 1,5 % nachgab und bei 1,88 US-Dollar notierte.